上周(2015.8.24~2015.8.30)纺织服装(中信)板块涨跌幅为-9.70%,分别跑输沪深300(-6.89%)和上证综指(-7.85%)。在29个中信一级行业中排名位居第11。

行业相关信息

据国家统计局公布数据显示,今年1-7月份全国规模以上工业企业实现利润总额33173.1亿元,同比下降了1%,降幅较1-6月份增大了0.3个百分点;7月份单月规模以上工业企业实现利润总额4715.6亿元,同比下降2.9%,降幅较今年6月份扩大了2.6个百分点。其中今年1-7月份,纺织业利润总额同比增长7%,纺织服装、服饰业利润总额同比增长7.1%。

行业及公司动态

雅戈尔:2015年上半年,公司实现营业收入871,278.57万元,较上年同期增长14.99%;实现净利润290,270.30万元,较上年同期增长58.71%。

中银绒业:2015年上半年,公司实现营业收入132,353.87万元,较上年同期下降2.46%;归属于母公司股东净利润1,363.34万元,较上年同期下降87.80%。

森马服饰:公司2015年上半年实现营业收入336,939.41万元,其中主营业务收入332,610.58万元,较上年同期上升14.86%。主要是休闲服饰业务及儿童服饰业务持续发展促进了公司销售收入增长,其中,儿童服饰业务实现主营收入142,424.87万元,同比增长21.57%;休闲服饰业务实现主营收入190,185.71万元,同比增长10.30%。

投资建议

内需方面,7月份全国50重点大型零售企业零售额数据较去年同期略有改善。外需方面,1-7月份最新公布的纺织服装出口累计数据较去年同期有所下降,主要是3月份出口数据大幅下降所致。我们认为下半年应以稳健的投资风格为主,以稳定的业绩支撑为保障。9月份,我们继续建议关注业绩稳健且估值较低的行业龙头企业以及跨界转型企业。

风险提示

主要风险因素为内需市场恢复较为缓慢,以及持续增高的人力成本对企业在国际市场上的竞争力造成冲击。