美联储在最新公布1月FOMC议息会议决议中维持联邦基准利率区间在1.25%－1.50%不变，但其有关经济增长以及通胀的措辞相比2017年12月会议更显鹰派。议息决议发布后，美元指数和美债收益率冲高回落，美元指数从会前88.78的低位反弹至89.29，其后小幅震荡回落。

中信证券分析师诸建芳、崔嵘指出，未来美元汇率能否有所反弹，关键看3月份美联储会议。“今年以来，美元大幅走弱主要源于欧日央行紧缩预期的强化。未来美元汇率能否明显反弹，要看3月份美联储会议对其年内加息预期次数的调整。经济基本面显示，美联储没有理由会比欧日央行在货币政策上更加鸽派。目前市场预期美联储2018年将加息3次，时点分别在3月、6月和12月，但我们可能很难找到9月不加息的理由。随着就业市场稳步改善，美联储也可能很难一直维持鸽派加息的做法。未来如果通胀走势符合预期，不排除美联储出于信誉以及金融市场稳定的考虑，加息次数或多于市场预期的2－3次，美元指数可能在二季度迎来阶段性反弹。”不过，诸建芳、崔嵘也表示，长期内依然看空美元。

“前期美国通胀持续疲软，导致交易员对加息预期偏弱。此次FOMC会议预计通胀将回升，扫除了对加息路径的最大担忧，预计交易员加息预期将上修。我们在去年12月预计2018年美联储将加息3－4次，目前维持该判断。”国泰君安宏观团队表示，“美国经济随着减税措施落实，经济复苏动能尤其是制造业复苏会加快，叠加美元贬值，使得美国通胀可能超市场预期，从而导致美联储超预期加息，当前市场对美国双赤字过于担忧。我们维持美元后续难以趋势性贬值、以窄幅波动为主的判断。”

招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳表示，如果美联储把2018年的加息预期从3次调整为4次，则美元很可能就地展开反弹。但美元指数于1月24日跌穿90，技术上意味着长期下行趋势已经确立，目标指向2014年美元上升行情的启动点78.9。“我们从该点至2017年初103.8的本轮行情高点开始做斐波那契回档分析，发现美元指数在1月25日的低点88.4正好是61.8%的斐波那契折返位，因此从技术上而言，美元汇率在此处获得支撑后，短期可能向90一带反弹。”李刘阳称，“如果美联储无法拯救美元，导致88.4的支撑位告破，则美元指数中期将跌向76.4%的折返位84.78。”

莫尼塔分析师钟正生、夏天然认为，这一轮美元下行主要有三个原因:前期行情的延续；欧元、日元的相对强势；资金转向新兴市场。“目前来看，尚没有能改变以上三个要素的事件出现，美元弱势更有可能延续下去。只是这一波下跌的幅度和速度都超出预期，对其他货币以及大宗商品均产生了一定压力，市场有自我回调的倾向。”钟正生、夏天然表示，“但美元指数的震荡或小幅反弹，不足以扭转其中长期的跌势。由于发达经济体货币政策趋同导致美联储加息优势丧失、特朗普税改落地不及预期、美国与欧洲经济的相对强势弱化等原因，我们中长期继续看空美元。尤其是当德国组阁完成等消息间歇性释放时，美元指数还会加速下跌。我们认为，年内美元指数可能会震荡走弱至86左右；若有反弹，也很难回到年初92的平台。”

中金公司分析员刘刚表示，尽管短期来看，美元指数的急速下跌不乏一些超调迹象，但从中长期的基本面逻辑来看，美国和其他经济体(特别是欧元区，因为欧元在美元指数权重中占比近60%)之间经济增长和货币政策两个维度相对强弱的对比变化，可能仍将使得美元维持相对弱势。

平安证券分析师魏伟、陈骁认为，美元指数的弱势已明显脱离基本面范畴，或预示未来可能爆发贸易战。“考虑到特朗普上任以来宣布退出TPP，并在近期开启北美自由贸易协定的谈判，同时中止与欧盟的TTIP谈判，以及在国情咨文中对贸易问题的强硬表态，美国或在未来主动开启较大规模的贸易战，近期的弱势美元或是为此作的准备之一。”