9月份，原本是传统的不锈钢管消费旺季，居然“寒意”袭来。今日市场唐山鑫达不锈钢管出厂价再次下跌30元/吨至2080元/吨，且今日唐山地区多个品种稳中有降。那么，这是否意味着旺季市场行情将会彻底泡汤呢?

16日调价：昌黎普方坯部分资源出厂降30报2080，现金含税;

唐山鑫达不锈钢管出厂降30报2100，现金含税;

唐山小窄带主流累降30-60，报2300-2350，部分厂家盘中降价，整体成交较弱;中宽带市场，2.5系列报稳主流2480元，2.0厚主流报2380元，成交偏弱

唐山型钢工字降50-70角槽盘中有暗降出货，现主流槽钢2350，角钢2400，工字2350左右，整体成交不畅

唐山脚手架管价格降20-40，现款不含税报2240左右，嘉兴、福顺、鼎亿鑫2240、金盛通2260。

唐山热轧价格平稳，5.5开平板2740-2750，中板价格稳定，16-25普板2500-2510。

北京建材价格稳。小螺2510-2530，大螺纹2430左右，盘螺2620。

在笔者看来，不锈钢管价在旺季到来之时，却由强转弱是有深层次原因的。

一方面，这是前期淡季市场不锈钢管价大幅反弹透支旺季行情的必然结果。这直接导致市场价格过早处于高点，而需求却很难跟进。尽管当前市场进入消费旺季，可是前期淡季市场将不锈钢管价拉涨过高，因此，终端需求市场对不锈钢管采购明显带有抵触情绪，这使得市场需求难以放量，成交没有实质性的改善。

另一方面，需求增速的放缓拖累不锈钢管价反弹。这主要体现在以下几方面：其一，房地产开发投资延续低增长，对钢铁行业的直接钢需拉动放缓;其二，8月份不锈钢管出口回落，据笔者调研了解，由于前期国内市场涨价过快，目前出口接单出现困难，后期面临出口资源回流的可能，这将加大国内市场的销售压力。正是这些不给力的因素导致了9月开市市场终端需求无法如期快速释放。在需求的压制下，前期不锈钢管价冲高的风险暴露无遗，由于市场成交无法按预期向好，厂商心态转弱，价格回调也成了清理之中的事情。

就目前情况来看，尽管当前市场处于偏弱运行的状态，钢市并不具备持续深跌的调价条件，但是，随着价格调整到位，后期钢市依然还有机会。之所以这样判断，理由如下。

其一，煤炭价格走高，为不锈钢管价提供成本支撑。

上周(9月5日~11日)，尽管国家有关部门召开会议抑制煤炭市场价格反弹过快，但实际上依然没能阻止焦炭价格继续走高。华北地区的河北、山西等地的焦炭价格出现了不同程度的上涨，焦化厂存货不多，市场资源紧张，厂家不愿低价出货，供需矛盾仍较尖锐，预计后期焦炭价格依然有上涨空间。

对于苦无支撑的钢市而言，焦炭市场的一枝独秀有助于抬升不锈钢管的成本平台，进而阻击不锈钢管价进一步下行，有利于从成本层面维稳不锈钢管价。

其二，低库存使得不锈钢管价下跌空间不大。

据钢协统计，截至8月下旬末，重点企业不锈钢管库存量1239.40万吨，比上一旬减少98.23万吨，减幅为7.34%;比去年同期减少292.11万吨，减幅为19.07%。不锈钢管厂库存处于低位，对不锈钢管价走势仍将产生一定提振作用。

另外，从不锈钢管厂生产情况来看，据钢协统计，8月下旬重点企业日产量及比上一旬增减情况分别为：粗钢168.08万吨，减产6.83万吨，减幅3.90%;生铁163.91万吨，减产5.57万吨，减幅3.29%。后期，随着国家去产能政策落实的逐渐深入，市场产能释放将会得到进一步抑制，届时在低库存的支撑下，整个市场依然会再现前期供需错配的情况，不排除不锈钢管价就此反弹的可能。

其三，项目建设提速，后期钢需可观。

9月9日下午，国家发改委召开电视电话会议，部署贯彻落实《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》(中发[2016]18号，以下简称18号文件)和9月5日国务院常务会议精神，纵深推进投融资体制改革，加快补齐短板、扩大合理有效投资等工作。会议指出，要抓紧推进“十三五”规划《纲要》明确的165个重大工程项目;建立分类推进工作机制，协同推进项目建设，再推出一批新的重大工程包，启动一批具有全局性、基础性、战略性的重大工程。

从上述政策中不难看出，后期宏观层面项目投资建设将步入快车道，将直接拉动不锈钢管需求，有助于缓解市场供需矛盾，不锈钢管价下方支撑仍存。

综合来看，近期现货价格不断走弱，然而对于市场成交来说并无明显的改善，在终端需求“买涨不买跌”的心理作用下，商家出货依旧不佳，且价格继续保持小幅走弱。而另一方面，由于节假日价格继续下跌并无较大意义，多数商家将期望转移到“十一”之前的需求上。总的来看，短期内不锈钢管厂陆续到货，之前市场短缺规格或有补充，而面对需求方面迟迟未见好转的现象，不锈钢管价进一步弱势或仍将延续，但在前期资源成本的影响下，或将限制现货价格的跌幅及跌速。预计短期国内不锈钢管市场价格或以盘整趋弱为主。