【国内硫磺综述】

2014年10月10日报道：外盘价格预期向下，长江港口价格走低。

港口方面，本周青岛港市场基本平稳，国庆节后个别工厂入市寻货，成交量相对有限，价格也基本与节前保持平稳。港口日韩块粉的报价普遍在1100元/吨，成交价格在1080-1090元/吨，过节期间已经抵港3船液硫，预计月底之前还将有2万吨日韩液硫，大概7-8条硫磺船抵港，目前日韩块粉库存4万吨，没有明显上涨。俄罗斯块粉数量有限，价格基本与日韩块粉持平。个别吨包颗粒报价1220元/吨，小包颗粒成交价格在1170-1180元/吨，颗粒整体需求一般。目前青岛港价格已经明显高于长江港口，不排除后期有散货船转港至青岛。

长江港口节后市场硫磺价格出现明显下滑，颗粒成交价格下跌至1050元/吨，块粉价格跌至1000元/吨，节后包括大厂在内，工厂纷纷入市拿货，整体成交量在2-3万吨，工厂表示暂时补货，价格跌幅相对较大，一方面是工厂压价，另一方面也是由于囤货商资金压力和心态不佳所致。目前南通库存56万吨，过节期间抵港1.1万吨颗粒，后期还有一船3.2万吨中东颗粒和2万吨土库曼块粉，镇江港口库存30万吨，近期有3.85万吨沙特颗粒和1.5万吨台塑颗粒抵港，尽管港口没有工厂库存，但随着近期工厂随买随发，库存不会出现明显反弹。普光万州挂牌1130元/吨，价格下调了40元，万州库存3万吨，压力不大，厂区报价1170元/吨，库存4-5万吨，工厂回运正常。

防城港节后市场平淡，贸易磺数量有限，港口缺乏交投，个别贸易商报价1150元/吨，实际商谈价格在1120元/吨左右，由于长江港口价格的走低，南方市场或将会受到牵连。目前防城港库存50万吨，过节期间抵港一船2.7万吨科威特颗粒，后期还有4船颗粒硫磺抵港，均为工厂货源，总量大概在16万吨左右。南方炼厂目前出货情况一般，多数厂家还是以采购冶炼酸为主。

中石化方面，本周炼厂价格基本平稳，出货正常，普光万州翻牌，下调40元，结算价格1130元/吨，合同户1100元/吨，继续执行挂牌销售，报价1130元/吨，库存3万吨左右，由于港口价格的大幅走低，短期内普光出货可能受阻，厂区价格1170元/吨不变，合同户1140元/吨，出货正常，库存4-5万吨。

分析师邢光认为：节后市场整体形势较节前有所恶化，尤其也长江市场为例，目前颗粒成交价格跌至1050元/吨，块粉价格跌至1000元/吨，节后部分工厂入市补货，但是成交价格均出现下滑，除了工厂压价以外，部分贸易商的主动出货，也是造成价格下滑的原因。目前贸易商面临两大问题，首先是资金问题，其次是心态问题，价格迟迟下跌，对于囤货商来讲，资金压力极为严重，没有货的贸易商存在做空操作，也对市场产生了影响。从外盘来看，沙特阿美11月的官方报价可能不会高于FOB130美元/吨，从目前国内的接货意向来看，高于CFR150美元/吨，成交难度很大，卡塔尔FOB142美元和阿联酋FOB150美元/吨的价格，已经失去了实际的意义，合约户二手盘成交的价格已经逼近了CFR150美元/吨的价位。普光万州10日公布翻牌价格，万州价格下调40元，报价1130元/吨，合同户1100元/吨，继续执行1130元/吨挂牌销售，目前库存接近3万吨，港口价格的走低，后期会影响到普光的出货情况，具体还要关注万州后期的翻牌价格。

【下游市场分析】

硫酸：本周国内硫酸市场整体成交状况一般，国庆期间大多数企业走货缓慢，个别企业库存高位，价格顺势下行。目前下游整体需求随着化肥市场淡季的到了而减淡，下游化肥及磷铵工厂开工率逐步下降，多数工厂停车检修为冬储做好提前准备。冬储政策已经逐步释放，但是淡季收款并不理想，大多数贸易看空心态浓厚，多数集中订单会延后至11月份。原料方面，硫磺价格持续看跌，外盘及国内价格未有利好支撑，后期到船比较集中，工厂采购能力下降，硫磺市场短线僵持中。

预测：本周硫酸市场已经地域性的降价，后期酸企逐步开工不足，此举会降低供需失衡带来的困惑，不过市场需求及库存会直接影响硫酸市场走向，后期稳中下行为主。

磷肥：本周，正逢国庆长假，节日前后一铵市场持续弱势下滑走势，下游复合肥销售转淡，且装置开工降幅，一铵新单交投偏淡，大多数厂家前期订单已结束，部分厂家已开始停车检修，整体开工回落至5.9成左右，湖北地区一铵出厂报价下调50-150元/吨，现当地55粉主流出厂报价2100-2200元/吨，实际成交商谈为主；二铵市场稳定为主，出口窗口期即将结束，华北、华东地区冬小麦用肥陆续开展，企业国内订单收尾中，前期二铵供应一直处偏紧状态，社会库存较低，暂无库存压力，对外报价坚挺扛稳，现64华东、华北主流到站报价2850-2950元/吨附近。（